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El crecimiento del empleo en Estados Unidos durante la mayor parte del año pasado fue mucho más débil de lo esperado inicialmente, según nuevos datos publicados el miércoles.
La revisión anual preliminar de los datos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales indica que el número de puestos de trabajo se redujo en unos 818.000 puestos de trabajo en marzo de este año en comparación con los informes iniciales.
Cada año, la Oficina de Estadísticas Laborales revisa los datos de su encuesta mensual de nóminas empresariales y luego compara el nivel de empleo en marzo con los niveles medidos por el Censo Trimestral de Empleo y Salarios.
Los datos preliminares representan la mayor revisión a la baja desde 2009 y muestran que el mercado laboral no ha sido tan saludable como se esperaba inicialmente. Sin embargo, el crecimiento del empleo siguió siendo sin precedentes.
Cuando se distribuyen durante el año anterior, las ganancias de empleo mensuales promedio desde abril de 2023 hasta marzo de 2024 fueron de 173.500 frente a casi 242.000, según un análisis de los datos del BLS.
«Es importante que los mercados recuerden que no se trata de pérdidas de empleos, sino que el número de empleos nunca ha sido tan alto», escribió Chris Rupke, economista jefe de FwdBonds, en una nota el miércoles. «La economía claramente no necesitaba a estos trabajadores fantasmas ‘desaparecidos’, porque el fuerte gasto real de los consumidores fue un impulso muy fuerte». [economic] «Crecimiento en el segundo semestre del año pasado».
Las revisiones a la baja se limitaron al sector privado, y casi la mitad de ellas correspondieron al sector de servicios profesionales y empresariales (revisado a la baja en 358.000 puestos de trabajo, o un 1,6%). Otros sectores que experimentaron fluctuaciones negativas significativas incluyeron la industria de la información (baja de 68.000 puestos de trabajo, o un 2,3%), ocio y hostelería (baja de 150.000 puestos de trabajo, o un 0,9%) y manufactura (baja de 115.000 puestos de trabajo, o un -0,9%).
Las estimaciones publicadas por el Departamento de Trabajo el miércoles -tras un retraso inusual de más de media hora- se consideran preliminares y no estarán definitivas hasta febrero de 2025.
Aunque la revisión del miércoles no cambiará los actuales datos mensuales de empleo en este momento, sirve como otra medida crucial de la salud y la actividad del mercado laboral estadounidense en general. El crecimiento del empleo ha caído más de lo esperado en los últimos meses, lo que hace que la situación sea más frágil para la Reserva Federal y su peso en la reducción de las tasas de interés.
Está previsto que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hable el viernes en Jackson Hole, Wyoming, en el simposio económico anual del Banco de la Reserva Federal en Kansas City. Los economistas y analistas dicen que es probable que las enmiendas ejerzan más presión sobre el banco central para que flexibilice su política monetaria.
“Esto puede ser una llamada de atención para Powell y… [Fed policymakers] «Necesitan comprometerse con los recortes y brindar orientación de manera más abierta», dijo a CNN Michael Block, cofundador y director de estrategia de AgentSmyth.
Los economistas dicen que se esperaba la revisión inicial de la caída del miércoles, destacando la lectura posterior pero más precisa. Censo trimestral de empleo y salarios, o QCEWLos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de EE. UU. mostraron posteriormente un ritmo más lento de creación de empleo que las encuestas mensuales de empleo y estimaciones más precisas pero menos completas (*Más sobre esta metodología y el proceso de revisión más adelante).
Sin embargo, Ryan Sweet, economista jefe de Oxford Economics para Estados Unidos, dijo que el tamaño de la revisión inicial fue un poco sorprendente. Atribuyó esto a la forma en que la Oficina de Estadísticas Laborales intenta registrar la formación de nuevas empresas y el cierre de establecimientos (conocido como… Modelo de nacimiento y muerte.).
La pandemia tuvo un impacto sísmico en la economía y el mercado laboral estadounidenses, y sus réplicas perduran hasta el día de hoy. Las solicitudes de nuevas empresas aumentaron, pero con los nacimientos vienen las muertes, y el modelo BLS sobreestimaba la formación de nuevas empresas y subestimaba las muertes, dijo Sweet a CNN.
Con ese fin, Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, dijo a CNN: “En realidad es sólo una cuestión matemática” y una cuestión de medición frente a una señal de alerta sobre la salud del mercado laboral.
“160 millones de personas tienen empleo”, dijo Slouk. “Decirme que la cifra de los últimos 12 meses no fue de 160 millones de personas, sino sólo de 159,2 millones de personas, no supone una gran diferencia en la forma en que la Reserva Federal y los mercados financieros actúan. pensar en la economía”.
Otros economistas advirtieron que las cifras del miércoles aún son preliminares (las revisiones finales de los puntos de referencia se publicarán junto con el informe de empleo de enero en febrero de 2025) y que, si bien el QCEW captura parte del impacto del reciente aumento de la inmigración, es posible que no refleje a los trabajadores completamente indocumentados. .
Si bien esta mirada retrospectiva sugiere que el crecimiento del empleo se estaba desacelerando un poco antes de lo esperado, el mercado laboral era fuerte en ese entonces, dijo Sweet. Añadió que el mercado todavía tiene algunos buenos fundamentos ahora, señalando que la tasa de desempleo aumentó porque más personas buscaban trabajo (frente a tasas de despido más altas) y que la relación empleo-población sigue siendo alta.
«Creo que la verdadera clave será la contratación en agosto», dijo Sweet, refiriéndose al próximo informe de empleo que se publicará en dos semanas.
Los datos económicos se revisan con más frecuencia -especialmente a medida que se dispone de información más completa- para proporcionar una imagen más clara y precisa de la dinámica involucrada.
Uno de los ejemplos más ilustrativos de esto Datos del mercado laboral publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales En particular, el informe de empleo muy importante.
La instantánea mensual del mercado laboral del BLS consta de dos encuestas: una de hogares (que proporciona datos demográficos y factores en la importante tasa de desempleo) y otra de empresas (que está diseñada para medir el empleo, las horas trabajadas y los ingresos).
La última encuesta de establecimientos es responsable de las estimaciones mensuales del número de puestos de trabajo añadidos o perdidos.
Es importante tener en cuenta la parte de «estimaciones» de esto: después de todo, es solo una encuesta, aunque bastante sólida (las encuestas de BLS incluyen más de 100.000 empresas y agencias gubernamentales, que representan aproximadamente 629.000 sitios de trabajo individuales).
Cuando se publica un informe de empleos que cambian en el mercado, esta estimación inicial a menudo se basa en datos incompletos y, por lo tanto, se revisará dos veces más en los dos informes de empleo siguientes a medida que el BLS reciba más información.
Además de la encuesta, el BLS también incorpora una metodología para intentar capturar la actividad de contratación en empresas nuevas y en las que han cerrado.
Incluso entonces, las cifras mensuales no son completamente definitivas ni exhaustivas.
Aquí es donde entran en juego las revisiones anuales de las normas. La primera parte de este proceso es ¿Qué pasó el miércoles?.
Cada año, la Oficina de Estadísticas Laborales realiza revisiones anuales de los estándares para reemplazar las estimaciones de empleo basadas en muestras con cifras de empleo más completas según lo registrado en la QCEW.
La QCEW proporciona una lectura más completa del número de empresas, empleados y salarios a nivel estatal, territorial y de condado porque deriva estos datos de los informes fiscales trimestrales que las empresas presentan en sus estados.
Dado este proceso, la QCEW está muy por detrás: los datos del primer trimestre de 2024 también se publicaron el miércoles y mostraron que en marzo de 2024, el empleo nacional aumentó a 153,6 millones, un aumento del 1,3% respecto al año pasado.
