El comercio de inteligencia artificial ha perdido su brillo últimamente. Las acciones de Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN) y Microsoft (MSFT), tres de los mayores actores en el campo de la inteligencia artificial, han caído durante el último mes, y Alphabet, la empresa matriz de Google, ha caído un 14%, Amazon alrededor del 8% y Microsoft más desde el 7% hasta el jueves.
Los movimientos bursátiles se producen después de que las empresas, junto con Meta (META), confirmaran que seguirán invirtiendo miles de millones de dólares en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial en los próximos trimestres, sin ofrecer mucha información sobre cuándo convertirán todo ese gasto en ingresos. Esto, sumado a las recientes turbulencias en el mercado, ha debilitado las acciones de las empresas de IA.
Pero el actor más importante en el negocio de la inteligencia artificial, NVDA, aún no ha informado ganancias. El desempeño de la empresa de chips puede transformar el negocio de la IA más que cualquier otra empresa. A diferencia de esas empresas de software, los ingresos no han sido un problema para Nvidia. Sin embargo, si no está a la altura de las ya altas expectativas de Wall Street, podría hacer caer la tendencia de la IA.
Las enormes ganancias año tras año de Nvidia no durarán para siempre
El gasto de Alphabet, Amazon y Microsoft en IA puede estar desanimando a los inversores, pero está ayudando a impulsar los resultados de Nvidia. Los chips Hopper AI de la compañía son los más demandados en el mercado, y está previsto que la compañía comience a aumentar la producción de la línea de producción Blackwell a finales de este año.
La empresa controla entre el 80% y el 95% del mercado de chips de IA de alta potencia. Según ReutersEsto significa que cada vez que una empresa dice que está gastando en capacidades de IA, probablemente esté comprando, o al menos usando, procesadores Nvidia.
Pero el informe del segundo trimestre de Nvidia también marca el comienzo de lo que serán varios trimestres de difíciles comparaciones de crecimiento de ingresos año tras año. Ingresos del segundo trimestre de 2024 Los ingresos del centro de datos fueron de 13.500 millones de dólares, un aumento interanual del 101 %. Los ingresos del centro de datos superaron los 10.300 millones de dólares, un aumento del 141%.
Cada trimestre posterior ha visto impresionantes ganancias anuales para el gigante de los chips. Pero esta fiesta no durará para siempre. En su trimestre más reciente, Nvidia reportó ingresos de 26 mil millones de dólares, un aumento del 262% con respecto a los 7,19 mil millones de dólares que reportó la compañía el año anterior.
Los analistas de Wall Street esperan que los ingresos de la compañía en su próximo informe del segundo trimestre alcancen los 28.600 millones de dólares, un aumento del 112% interanual. Aunque esto representa un enorme aumento en los ingresos, no es tan impresionante como el crecimiento que la compañía ha experimentado en los trimestres anteriores. Esto puede alejar a algunos inversores.
Nvidia sigue siendo el punto brillante en el negocio de la IA
Pero eso no significa que no se espere que Nvidia siga ganando dinero, o que Wall Street no confíe en la empresa. Hasta el jueves, 66 analistas habían otorgado una calificación de compra a las acciones de Nvidia. Sólo siete habían dado una calificación de retención y solo uno había dado una calificación de venta.
Es seguro decir que Wall Street confía en las perspectivas de la empresa. Como señaló el analista de UBS Timothy Arcuri en una nota reciente a los inversores, TSMC Semiconductor Manufacturing Company, que produce chips Nvidia, registró sólidos resultados trimestrales en el sector de la informática de alto rendimiento. Esto indicaría que Nvidia está en la cúspide de otro gran trimestre.
A diferencia de las empresas de software, NVIDIA también se beneficia del hecho de que sus productos ahora ofrecen beneficios reales y tangibles a sus clientes. Las grandes empresas de informática están ejecutando los chips de la empresa lo más rápido posible para desarrollar y ejecutar modelos de IA. Pero el software impulsado por IA todavía se encuentra en una vaga fase de prueba. Las empresas están implementando software de inteligencia artificial empresarial, pero no se espera que su impacto en la productividad de sus empleados aumente de la noche a la mañana.
Además, los expertos dicen que se necesitarán años para que software impulsado por inteligencia artificial como Copilot de Microsoft o Gemini de Google genere ganancias reales para los clientes corporativos. Mientras estas empresas están ocupadas replicando sus productos, Nvidia seguirá vendiéndoles su hardware.
Entonces, si bien el comercio de IA puede haber recibido un golpe durante el último mes, su mayor ganador seguirá fortaleciéndose.
Envíe un correo electrónico a Daniel Howley a [email protected]. Síguelo en Twitter en @DanielleHawley.
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