El acuerdo de Elon Musk con Twitter podría ser el peor acuerdo de compra apalancada para bancos desde Lehman, lo que aumenta los riesgos para Tesla.

Si bien más de la mitad del precio de 44 mil millones de dólares provino de Elon Musk, se tuvieron que recaudar alrededor de 13 mil millones de dólares de un consorcio de prestamistas para no abrumar a los accionistas de Tesla después de que el empresario liquidara miles de millones de dólares en acciones de Tesla.

Por lo general, los bancos de Wall Street suscriben el financiamiento de deuda a partir de acuerdos importantes, luego empaquetan la deuda y luego la venden a inversionistas profesionales como fondos de cobertura y planes de pensiones en semanas o, a veces, meses. Pero el mal momento del acuerdo con Twitter en octubre de 2022, que se alcanzó justo cuando los costos de endeudamiento comenzaban a aumentar, junto con la mala situación financiera de la empresa de redes sociales, frenó cualquier apetito por parte de los administradores de dinero.

Casi dos años después, los bancos de inversión no han podido deshacerse de la deuda, inmovilizando capital valioso y limitando su capacidad para originar y financiar más acuerdos. De hecho, ninguna deuda procedente de compras apalancadas ha permanecido en el balance por más tiempo desde la quiebra de Lehman Brothers, según nueva información de PitchBook LCD. ha sido citado por Diario de Wall Street Martes.

El récord anterior fue de 13 meses como resultado de la adquisición por parte de la firma de inversión privada Cerberus del grupo de repuestos para automóviles Tower Automotive en 2007, durante el apogeo de la burbuja de las hipotecas de alto riesgo.

Las declaraciones no proporcionan ninguna indicación de si la Compañía suerte Solicitud de comentarios.

Pero informes de los últimos meses han indicado que Musk ha tratado repetidamente de disipar las preocupaciones de los banqueros, incluso cuando buscaba condiciones menos onerosas.

Deuda insostenible

Cuando se firmó el acuerdo, se esperaba que Twitter soportara más de mil millones de dólares en intereses anuales, antes de gastos de capital y gastos operativos. Eso es un problema, dado que los ingresos en su principal mercado estadounidense podrían alcanzar unos 600 millones de dólares este año, e incluso antes de la adquisición de Musk, Twitter estaba luchando por monetizar su base de usuarios.

suerte Los informes de octubre decían que Musk mantuvo frecuentes conversaciones con banqueros para discutir la reestructuración de la deuda para lograr condiciones financieramente más sostenibles.

De acuerdo a Diario de Wall StreetPero estas conversaciones llegaron a un callejón sin salida. Si bien aún no está claro si la Compañía

Gracias a la compra apalancada de deuda de Twitter, el año pasado se informó al equipo ejecutivo senior de Barclays que su compensación anual caería un 40% en comparación con el año anterior. La reducción fue tan grave que casi una cuarta parte de los más de 200 directores generales del banco se vieron obligados a dimitir tan pronto como recibieron su compensación.

Musk aun así logró sacar un conejo de la chistera, pero los problemas financieros de X están haciendo sonar las alarmas entre los optimistas de Tesla. La semana pasada, Halter Ferguson Financial advirtió que Musk podría tener que vender acciones de Tesla por valor de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares para tapar los agujeros financieros que aparecieron en Twitter, que ahora es X, con nuevos lotes de acciones que absorban pérdidas.

suerte Nos comunicamos con Barclays y Tesla para obtener más comentarios.